徐福记股票:智动力高溢价收购有利益输送嫌疑 阿斯特财务数据疑云密布

Intelligent计划以高价收购Astor其余49%的股份. 但是智动力股票大盘,对于双方之间的关联交易的公平性仍然存在许多疑问. 不排除上市公司为Astor业绩的飞速发展做出了贡献智动力股票大盘,其估值也飙升了. 通过高价收购可以转移利润. 更重要的是,Astor的许多财务数据都是可疑的,其真实性值得怀疑.

最近,Zhipower发布了固定增长计划和收购草案. 交易对手周桂科拟以其持有的广东雅特斯科技有限公司(以下简称“紫苑”)49%的股份认购上市公司的非公开发行. 股份,认购金额为人民币3.43亿元,交易完成后,阿斯特将成为上市公司的全资子公司.

但是,记者审查了收购草案,发现目标公司的估值在不到两年的时间内连续翻了一番,并且不排除存在利益转移的嫌疑. 更重要的是,目标公司的许多财务数据令人怀疑,其真实性值得商

有人怀疑高价收购背后的利益传递

智动力股票大盘_股票 大盘_股票大盘今日行情

根据草案,在此次交易之前,智东动力已经持有Artes 51%的股份,这次又收购了目标公司其余49%的股份. 有趣的是,在此次收购中,目标公司的估值与上一个相比显着提高.

在本次收购中,以2019年12月31日为基准日,阿特斯100%股权的估值达到7.02亿元,归属于母公司的净资产账面价值1.36亿元,估计附加值. 高达5.67亿元,增加值率为418.09%.

2018年3月,上市公司以2250万元的价格认购了Astor 15%的股份. 当时,阿斯特的总价只有1.5亿元.

2018年12月股票配资平台,其分别以1.16亿元和9.257亿元的价格收购了司徒成和周桂科持有的Astor 33.28%和2.72%的股份. 当时,阿斯特的总价是3.5亿元.

可以看出,在短短几个月内,Astor的估值翻了一番. 在此次交易中,阿特斯集团的总估值达到了7.02亿元人民币,比上次增加了3.5亿元人民币,而其估值又再次翻了一番.

在不到两年的时间里,目标公司的估值飞涨,上市公司每次收购都要付出更高的价格. 发生了什么事?

关于目标公司与目标公司前后的估值存在较大差异的问题,致东在草案中解释说: “主要是因为目标公司处于改进的早期阶段,先前交易的表现,现在已经成为复合片材盖层行业的领先企业同时,前一项交易的业绩承诺是,在2019年和2020年的目标非净利润扣除额分别不少于3700万元和4800万元,但阿特斯2019年实际净利润为6654.9万元,远远超出履约承诺的水平,在此基础上,本次上调履约承诺额,并同意将其非净利润扣除额到2020年和2021年分别将不少于7300万元和7900万元. ”

根据上市公司的说法,正是由于Astor业绩的爆炸性增长,其估值才能连续翻番. 但是,《红色周刊》记者在阅读草稿时发现,目标公司的业绩猛增,这可能与上市公司背后的提振有关.

根据草案,上市公司于2019年成为目标公司的最大供应商. 目标公司的收购价格最高为2.48亿元,占收购总金额的34.10%. 五个供应商中没有上市公司.

对此,智电解释说: “主要原因是东莞智东手机套生产线于2018年底投入运营. 它通过目标公司的客户资源进入了手机厂商的供应体系. 目标公司委托了一些复合板手机盖板,东莞志东进行了加工. ”

同时,根据披露草案,目标公司直接购买Smart Power的手机套外部销售利润率为6%,目标公司2019年的营业收入和净利润分别为10.32亿元和6654.9万元. 有鉴于此,其当前的净利润率为6.45%. 令人困惑的是,目标公司委托给智电的加工产品对外销售的利润率几乎与自产业务的利润率相同. 也就是说股票配资平台,Zhipower可能会以成本价而非市场价向目标销售产品. 如果是公司,那么两者之间的关联交易定价的公平性值得商open.

更重要的是,智汇将其产品出售给目标公司之外之后,就等于扩大了目标公司的收入和利润. 如果简单估算目标公司向目标公司的购买金额和收益率,则上市公司对该公司的净利润将近1500万元,约占当前目标公司净利润的22%. 期. 从这个角度来看,可能会怀疑上市公司通过使用关联方交易而大大提高了目标公司的业绩.

通过这种方式,一方面可以超越目标公司的业绩,并且可以成功完成业绩承诺;另一方面,在上市公司的帮助下,目标公司的业绩猛增,估值飙升. 然后,上市公司将以高价购买目标公司. 剩余权益. 因此,不排除在此背后有利益转移的可能性.

不仅如此,目标公司还面临其他风险. 根据草案,2019年,阿斯特向OPPO品牌子公司的销售额高达5.65亿元,占总销售额的54.77%. 2018年,其对客户的销售额仅为8897.53万元. 2019年,其对客户的销售额增加了4.76亿元,整体收入仅增加了5.31亿元. 可以看出,正是由于OPPO品牌关联公司的销量激增,目标公司才取得了令人眼花results乱的成绩. . 这表明它对客户的依赖性更大. 两者之间的交易能否长期保持稳定也令人担忧.

实际上,没有此问题的痕迹. 例如,目标公司2018年的前五名客户中有三名从其2019年的前五名客户列表中消失.

END

原创文章,作者:股票配资,如若转载,请注明出处:http://www.acrcn.cn/1796.html

联系我们

188830909

在线咨询: